晨会纪要|全球简讯

来源:西部证券股份有限公司 时间:2023-03-29 11:34:44


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【宏观】中观视点第14 期:经济修复或步入平台期上周多数生产指标上行,但大部分修复斜率趋缓,且仍普遍低于近年同期水平,尽管存在修复空间但上冲动能略显不足;需求方面,地产、出行、观影等高频数据显示内需暂无虞,但海运运价与韩国出口同比持续下行,预示外需形势不容乐观。结合中下游产品价格回落与上中游库存降低,本轮经济修复或已步入平台期。

【基础化工】巨化股份(600160.SH)首次覆盖:氟化工长景气再启,龙头兼具高价值&远期成长

公司受益制冷剂涨价及新建产能释放。预期22-24 年归母净利润分别为22.58/28.26/35.68 亿元,我们给予公司23 年20 倍PE 估值,对应2023 年目标价20.93 元/股。首次覆盖,给予“买入”评级。

【医药生物】同仁堂(600085.SH)2022 年年报点评:业绩增长超预期,23Q1 持续受安宫带动

维持“买入”评级。预计公司23-25 年归母净利润分别为16.81/19.10/21.12亿元,分别同比增长17.9%/13.6%/10.6%,EPS 分别为1.23/1.39/1.54 元,目前股价对应估值分别为40.4x/35.6x/32.2x。考虑到公司为中药行业龙头,核心产品存在量价齐升实力,不受集中采购降价影响,给予“买入”评级。

风险提示:行业政策风险,原材料价格上涨风险和市场风险等。

【传媒】百度集团-SW(9888.HK)文心千帆发布会点评:产业化应用落地,文心一言有望加速调优迭代

月27 日,百度推出企业级大模型服务平台文心千帆,百度智能云加速文心一言产业化落地,文心一言有望快速调优迭代,助力搜索市场份额提升。广告修复好于预期,我们预计1Q23 广告收入恢复正增长,2Q23 继续加速修复;受益于高利润率的广告占比提升,以及云亏损缩窄,我们预计1H23 利润率继续提升。我们预计公司23/24/25 年Non-GAAP 归母净利润213.21/250.30/284.21 亿元,维持“买入”。

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